Taxas do Tesouro Direto caem após deflação de agosto de 2026

Na manhã desta sexta-feira, 11 de setembro de 2026, as taxas dos títulos públicos negociados no Tesouro Direto sofreram uma queda generalizada. Essa movimentação no mercado ocorre após o IBGE divulgar que o IPCA apresentou uma deflação de 0,32% em agosto, um resultado que surpreendeu, já que o recuo foi mais acentuado do que muitos esperavam.

De acordo com uma pesquisa da Reuters, as previsões apontavam para uma deflação de 0,29% no mês, com uma alta projetada de 4,27% ao longo de 12 meses. No fechamento de agosto, o índice acumulou uma variação de 4,22% em um ano.

Contribuição dos Grupos de Despesas

Entre os grupos de despesas, Habitação (-1,87%) e Transportes (-0,86%) foram os que mais contribuíram para essa queda. Em contrapartida, o grupo de Despesas Pessoais teve um aumento de 1,30%, sendo responsável pelo maior impacto positivo do mês, com 0,13 ponto percentual, impulsionado principalmente por um aumento de 19,59% no preço do cigarro.

Impacto nas Taxas dos Títulos

Nos títulos prefixados, as taxas recuaram entre 8 e 10 pontos-base em relação ao fechamento da quinta-feira, 10 de setembro, com as quedas mais acentuadas nos vencimentos de longo prazo. Já nos papéis atrelados à inflação, o vencimento mais curto, o IPCA+ 2032, teve a maior compressão, apresentando uma perda de 15 pontos-base em termos de juro real. Os demais títulos também mostraram um movimento mais uniforme, com quedas entre 7 e 9 pontos-base.

Esses dados de inflação, mais fracos do que o esperado, levam a uma redução nas projeções do mercado para os juros futuros. Isso, por sua vez, afeta diretamente a precificação dos títulos públicos. Para aqueles que já possuem títulos prefixados e papéis atrelados à inflação, a queda nas taxas representa uma valorização dos ativos em suas carteiras. Por outro lado, para quem ainda não tem esses instrumentos, o cenário é de que agora existem taxas menores disponíveis no mercado.