Novo subsídio ao diesel: impacto na Petrobras e distribuidoras
Anúncio do governo sobre subsídio ao diesel gera debate entre analistas sobre os efeitos nas distribuidoras e na Petrobras.
Reprodução Redes Sociais
10 de setembro de 2026, 10h52
Atualizado há 6 minutos
O Governo Federal anunciou, na quarta-feira, dia 9, um novo pacote de medidas para mitigar os efeitos dos altos preços internacionais dos combustíveis. Entre as decisões, destaca-se a não renovação da subvenção de R$ 0,44 por litro de gasolina, que expirou ontem. Em seu lugar, foi implementada uma desoneração de R$ 0,63 por litro nos impostos federais PIS e Cofins sobre o combustível.
De acordo com um relatório dos analistas Vicente Falanga e Ricardo França, do Bradesco BBI, as novas medidas são vistas como benéficas para a Petrobras. O novo subsídio de R$ 1,00 por litro para o diesel reduz a disparidade em relação à política de preços da estatal, trazendo alívio financeiro e dissipando preocupações sobre um possível afastamento da companhia de sua política comercial habitual.
Análise de especialistas sobre o subsídio
O BBI estima que o desconto aplicado nos preços da Petrobras em comparação à paridade de exportação deverá cair para cerca de 21% na gasolina e 10% no diesel. A analista Monique Greco, do Itaú BBA, considera o anúncio um movimento positivo para a Petrobras, oferecendo uma oportunidade para ajustes de preços que ajudem a lidar com o crescente déficit que preocupa investidores.
O Goldman Sachs também compartilha uma avaliação positiva, apontando que a medida permite à Petrobras aumentar o preço do diesel em R$ 1,00 por litro no mercado interno, sem repassar esse aumento às distribuidoras. O reajuste será compensado pelo novo subsídio do governo, aproximando a Petrobras da paridade de importação.
Expectativas do mercado
O JPMorgan acredita que o novo pacote reduz o desconto do diesel da companhia em relação à paridade de importação, de cerca de 30% para aproximadamente 15%. Além disso, projeta que o crack spread do diesel da Petrobras deve subir para cerca de US$ 70 por barril, em comparação a cerca de US$ 40 por barril antes das novas medidas, ajudando a manter margens de refino fortes e a política de preços em um cenário de petróleo elevado.
Por outro lado, a XP Investimentos considera que o pacote é neutro para a Petrobras. Os analistas Regis Cardoso e Enzo Sozzi afirmam que o aumento da gasolina não deve impactar a geração anualizada de fluxo de caixa livre para os acionistas (FCFE). No entanto, o novo subsídio ao diesel poderia contribuir com cerca de US$ 5,9 bilhões ao resultado, representando um impacto de 4,8 pontos percentuais no yield.
Para as três maiores distribuidoras de combustíveis, o BBI acredita que o impacto será positivo, uma vez que o preço efetivamente pago pelo setor deve permanecer relativamente estável.
Atualizado há 2 horas
O Conselho de Administração da Petrobras aprovou, nesta sexta-feira (18), a adesão à subvenção econômica aos produtores e importadores de óleo diesel e suas correntes. A subvenção foi instituída pela Medida Provisória 1.391, de 11 de setembro de 2026. Com isso, a empresa receberá uma subvenção no valor em R$ 1 por litro de óleo diesel "A", de uso rodoviário, pelo prazo de 30 dias, podendo ser prorrogada por igual período. O valor será transformado em desconto no valor do combustível vendido às revendedoras. Nesta semana, a Petrobras informou que decidiu também aumentar em R$ 1 o preço do litro do combustível vendido às revendedoras. Somando o desconto com o aumento, o diesel terá seu preço mantido. A Petrobras também informou, neste sábado (19), que recebeu uma parcela de R$ 448 milhões referente ao Programa de Subvenção Econômica à comercialização de gasolina, referente ao período de 16 a 31 de julho. Com esse pagamento, o valor acumulado recebido pela Petrobras dos programas de subvenção ao óleo diesel, gasolina e GLP alcança, até o momento, R$ 9,9 bilhões.
Atualizado há 9 horas
O Conselho de Administração da Petrobras aprovou, nesta sexta-feira (18), a adesão à subvenção econômica aos produtores e importadores de óleo diesel e suas correntes. A subvenção foi instituída pela Medida Provisória 1.391, de 11 de setembro de 2026. Com isso, a empresa receberá uma subvenção no valor em R$ 1 por litro de óleo diesel "A", de uso rodoviário, pelo prazo de 30 dias, podendo ser prorrogada por igual período. O valor será transformado em desconto no valor do combustível vendido às revendedoras. Nesta semana, a Petrobras informou que decidiu também aumentar em R$ 1 o preço do litro do combustível vendido às revendedoras. Somando o desconto com o aumento, o diesel terá seu preço mantido. A Petrobras também informou, neste sábado (19), que recebeu uma parcela de R$ 448 milhões referente ao Programa de Subvenção Econômica à comercialização de gasolina, referente ao período de 16 a 31 de julho. Com esse pagamento, o valor acumulado recebido pela Petrobras dos programas de subvenção ao óleo diesel, gasolina e GLP alcança, até o momento, R$ 9,9 bilhões.
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A Petrobras também informou, neste sábado (19), que recebeu uma parcela de R$ 448 milhões referente ao Programa de Subvenção Econômica à comercialização de gasolina, referente ao período de 16 a 31 de julho. Com esse pagamento, o valor acumulado recebido pela Petrobras dos programas de subvenção ao óleo diesel, gasolina e GLP alcança, até o momento, R$ 9,9 bilhões.
